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20190819舆情监测

宏 观
 
【海通证券】
 
银行贷款利率定价基准依据LPR,是以市场化方式推动实际贷款利率水平下降,而非直接降息大水漫灌。从短期来看,在这一机制实行之初,银行的加点如果反映了去年以来自身资金成本的降低,那么央行短期将无需直接动用降息工具,就能逐渐实现引导实际融资成本下降的目的,而在引导信贷结构优化的背景下,有助于降低制造业融资成本,避免对地产的重新刺激。
 
(姜超:《市场化降利率,不搞大水漫灌——LPR细则点评》)
 
【兴业证券】
 
此次LPR改革相当于加大了央行操作利率与实体利率的联系,增强了央行对实体利率的影响力,强化了央行逆周期调节的能力。央行可以通过调整MLF等操作利率的形式更明显起到降息的效果。
 
(王涵:《LPR与宏观政策大战略——央行LPR改革以及近期加快开放市场化措施点评》)
 
 
策 略
 
【申万宏源】
 
LPR报价机制的改革,通过两大途径有助于贷款利率向市场利率水平靠拢:其一,将贷款利率与基础货币供给工具利率挂钩;其二,引导贷款利率从基准利率加减倍数转向加减点模式,有利于企业信用风险定价机制的升级。
 
(李慧勇:《LPR锚定MLF或为过渡安排,“两轨合一轨”降利率仍任重道远——LPR形成机制改革简析》)
 
【中信证券】
 
此次LPR改革将产生五方面的影响,对实体经济融资利率的降低有正向作用。预计8月20日LPR报价将处于4.25%-4.30%的水平,较目前利率水平小幅下行。
 

(诸建芳:《关注LPR改革的五大影响——宏观经济每周聚焦》)

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银行贷款利率定价基准依据LPR,是以市场化方式推动实际贷款利率水平下降,而非直接降息大水漫灌。从短期来看,在这一机制实行之初,银行的加点如果反映了去年以来自身资金成本的降低,那么央行短期将无需直接动用降息工具,就能逐渐实现引导实际融资成本下降的目的,而在引导信贷结构优化的背景下,有助于降低制造业融资成本,避免对地产的重新刺激。
 
(姜超:《市场化降利率,不搞大水漫灌——LPR细则点评》)
 
【兴业证券】
 
此次LPR改革相当于加大了央行操作利率与实体利率的联系,增强了央行对实体利率的影响力,强化了央行逆周期调节的能力。央行可以通过调整MLF等操作利率的形式更明显起到降息的效果。
 
(王涵:《LPR与宏观政策大战略——央行LPR改革以及近期加快开放市场化措施点评》)
 
 
策 略
 
【申万宏源】
 
LPR报价机制的改革,通过两大途径有助于贷款利率向市场利率水平靠拢:其一,将贷款利率与基础货币供给工具利率挂钩;其二,引导贷款利率从基准利率加减倍数转向加减点模式,有利于企业信用风险定价机制的升级。
 
(李慧勇:《LPR锚定MLF或为过渡安排,“两轨合一轨”降利率仍任重道远——LPR形成机制改革简析》)
 
【中信证券】
 
此次LPR改革将产生五方面的影响,对实体经济融资利率的降低有正向作用。预计8月20日LPR报价将处于4.25%-4.30%的水平,较目前利率水平小幅下行。
 

(诸建芳:《关注LPR改革的五大影响——宏观经济每周聚焦》)

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