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20190809舆情监测

宏 观
 
【中信证券】
 
7月出口增速由负转正,主要原因是5月贸易摩擦升温以来3000亿清单商品“抢出口”效应显现及外需短期小幅改善。向后看,高基数与国内外需求整体偏弱导致进出口增速大概率回落。但8月1日美国总统特朗普公开宣布拟将于9月1日起对中国价值3000亿美元的商品加征10%的关税。且后续将进入西方企业为年底节日备货的高峰期。因此在需求催化叠加后续贸易谈判的走势不确定,不排除短期进出口将出现大幅波动。
 
抢出口及外需小幅改善带动出口增长——2019年7月进出口数据点评
 
【招商证券】
 
猜测本月的高出口增速与6月抢出口的延续以及G20会议后中美贸易关系的短暂缓和带来的时间窗口效应有关,持续性和趋势性不高。
 
(谢亚轩:《难以看好出口持续改善——2019年7月份进出口数据点评》)
 
 
策 略
 
【天风证券】
 
当前处于震荡区间下沿,可以逐步乐观一些。结构上,建议布局因情绪影响而下跌,但业绩趋势较为明朗的科技类板块包括:【5g终端】、【半导体】、【5g设备和材料】、【软件】、【内容平台】、【游戏】、【血制品】、【锂电材料】、【军工材料和元器件】、【工程机械和油服】。
 
(徐彪:《震荡区间下沿,可以逐步乐观一些,尤其是科技》)
 
【光大证券】
 
维持中小创赢面更大的判断。科创板对市场的影响后续将逐渐减弱,但若估值溢价持续存在,则有望继续提振科技类中小创的整体估值。
 
行业配置建议关注汽车、TMT、军工和金融。科创板首周表现超预期,原因在于新股估值溢价三大逻辑未变(大股东禁售期限制、流通股占比低和基本面高预期难证伪),而且这种新股估值溢价在A股历史上长期存在,预计未来估值溢价可能收窄,但不会消失。
 

中小创赢面更大

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7月出口增速由负转正,主要原因是5月贸易摩擦升温以来3000亿清单商品“抢出口”效应显现及外需短期小幅改善。向后看,高基数与国内外需求整体偏弱导致进出口增速大概率回落。但8月1日美国总统特朗普公开宣布拟将于9月1日起对中国价值3000亿美元的商品加征10%的关税。且后续将进入西方企业为年底节日备货的高峰期。因此在需求催化叠加后续贸易谈判的走势不确定,不排除短期进出口将出现大幅波动。
 
抢出口及外需小幅改善带动出口增长——2019年7月进出口数据点评
 
【招商证券】
 
猜测本月的高出口增速与6月抢出口的延续以及G20会议后中美贸易关系的短暂缓和带来的时间窗口效应有关,持续性和趋势性不高。
 
(谢亚轩:《难以看好出口持续改善——2019年7月份进出口数据点评》)
 
 
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【天风证券】
 
当前处于震荡区间下沿,可以逐步乐观一些。结构上,建议布局因情绪影响而下跌,但业绩趋势较为明朗的科技类板块包括:【5g终端】、【半导体】、【5g设备和材料】、【软件】、【内容平台】、【游戏】、【血制品】、【锂电材料】、【军工材料和元器件】、【工程机械和油服】。
 
(徐彪:《震荡区间下沿,可以逐步乐观一些,尤其是科技》)
 
【光大证券】
 
维持中小创赢面更大的判断。科创板对市场的影响后续将逐渐减弱,但若估值溢价持续存在,则有望继续提振科技类中小创的整体估值。
 
行业配置建议关注汽车、TMT、军工和金融。科创板首周表现超预期,原因在于新股估值溢价三大逻辑未变(大股东禁售期限制、流通股占比低和基本面高预期难证伪),而且这种新股估值溢价在A股历史上长期存在,预计未来估值溢价可能收窄,但不会消失。
 

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