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20190807舆情监测

宏 观
 
【中信证券】
 
7月内需仍显疲弱,消费在6月汽车短期冲高后,预计整体将出现回落,投资变动逻辑与前几月不尽相同:制造业起色较小,虽然地产受到融资端政策限制,但短期韧性犹存。逆周期调节力度加大导致基建投资回升确定性最高。出口受外需影响持续回落,工业生产有所走低。CPI高点以后,PPI短期重回通缩。7月社融在基数和非标影响下或再创新高,实体流动性相对充足。
 
(诸建芳:《七月经济较六月小幅回落——2019年7月经济金融数据前瞻》)
 
相比于2500亿,3000亿清单商品美国对中国进口依赖性更强,包含大量的消费品,因此对美国企业和消费者的负面影响较大。根据对GDP影响的测算及草根调研了解,10%税率的对国内经济影响比较有限。考虑当前情况,3000亿商品关税大概率会落地,中美贸易后续谈判难度加大。
 
(诸建芳:《3000亿加税落地影响几何?——宏观重大热点点评》)
 
 
策 略
 
【国泰君安】
 
贸易谈判不顺利只是催化剂,没有这次美国升级摩擦还有下一个事件催化。人民币汇率市场化改革才是根本原因。未来很长一段时间人民币汇率将在7上下波动。“人民币汇率弹性”、“金融稳定”、“经济基本面”会一直是央行看待汇率基本出发点。如果人民币汇率一路贬值,会造成资本外逃的金融风险,外资也不愿意进来。
 
(花长春:《人民币汇率破7的两个关键问题》)
 
 
【海通证券】
 
人民币汇率破7,主因贸易争端。释放贬值压力后,汇率更具弹性。
 
如今政府选择抑制地产泡沫,减税降费、汇率贬值多管齐下给企业增收减负,意味着企业的盈利有望好于市场悲观预期,资本市场回调带来的反而是长期布局的机会。
 

(姜超:《破七无需惊慌,汇率更有弹性——人民币汇率点评》)

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7月内需仍显疲弱,消费在6月汽车短期冲高后,预计整体将出现回落,投资变动逻辑与前几月不尽相同:制造业起色较小,虽然地产受到融资端政策限制,但短期韧性犹存。逆周期调节力度加大导致基建投资回升确定性最高。出口受外需影响持续回落,工业生产有所走低。CPI高点以后,PPI短期重回通缩。7月社融在基数和非标影响下或再创新高,实体流动性相对充足。
 
(诸建芳:《七月经济较六月小幅回落——2019年7月经济金融数据前瞻》)
 
相比于2500亿,3000亿清单商品美国对中国进口依赖性更强,包含大量的消费品,因此对美国企业和消费者的负面影响较大。根据对GDP影响的测算及草根调研了解,10%税率的对国内经济影响比较有限。考虑当前情况,3000亿商品关税大概率会落地,中美贸易后续谈判难度加大。
 
(诸建芳:《3000亿加税落地影响几何?——宏观重大热点点评》)
 
 
策 略
 
【国泰君安】
 
贸易谈判不顺利只是催化剂,没有这次美国升级摩擦还有下一个事件催化。人民币汇率市场化改革才是根本原因。未来很长一段时间人民币汇率将在7上下波动。“人民币汇率弹性”、“金融稳定”、“经济基本面”会一直是央行看待汇率基本出发点。如果人民币汇率一路贬值,会造成资本外逃的金融风险,外资也不愿意进来。
 
(花长春:《人民币汇率破7的两个关键问题》)
 
 
【海通证券】
 
人民币汇率破7,主因贸易争端。释放贬值压力后,汇率更具弹性。
 
如今政府选择抑制地产泡沫,减税降费、汇率贬值多管齐下给企业增收减负,意味着企业的盈利有望好于市场悲观预期,资本市场回调带来的反而是长期布局的机会。
 

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