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20190805舆情监测

宏 观
 
【中信证券】
 
美国7月非农就业人数符合预期,失业率维持历史低位,小时工资同比增速好于预期。但需密切关注美国过去三个月新增就业均值放缓迹象。目前的美国经济仍存韧性,从领先指标看失业率拐点尚未到来。
 
(诸建芳:《失业率拐点尚未到来,关注就业放缓迹象——美国2019年7月非农就业数据点评》)
 
【中泰证券】
 
虽然这次关税威胁的商品总额达3000亿,比前三轮的总额还要高,且一旦实施意味着美国对所有自中国进口的商品都加征了额外关税,这在心理上容易让人觉得这次对中国的威胁和伤害会更大,但理性分析之后容易得到结论:最后这3000亿商品的关税威胁只是强弩之末,其对中国的伤害没有想象的那么大,而对美国自身的伤害则会更加明显。
 
(李迅雷:《3000亿关税威胁已成强弩之末》)
 
 
策 略
 
【招商证券】
 
对于资本市场而言,加征关税将直接影响企业盈利增速的修复,权益市场基本面形势可能将低于市场,以结构性机会为主,一是科技创新主题,二是为数不多盈利确定性溢价品种。债券市场的配置价值将进一步凸显,国内债券收益率的下行空间可能已经打开。此外我们继续看好黄金的配置价值。
 
(谢亚轩:《特朗普再度加征关税对经济与市场的影响》)
 
【国泰君安】
 
市场短期仍将受到多方面因素扰动,但四季度确定性将获得改善。原因有二:一是中美贸易谈判协议达成,有望在四季度实现。即便未达成协议,在三季度全面加征关税后,美方对中方制裁措施也已面临顶部,进一步造成市场情绪大幅恶化的可能与空间都相对有限。二是国内减税降费的观察期大概率将会在四季度到来,届时企业盈利叠加低基数影响或呈现企稳改善。即便减税降费实质效果低于预期,政策发力导向也将再次明确。
 

(花长春:《预期与超预期,摇摆几时方休》)

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美国7月非农就业人数符合预期,失业率维持历史低位,小时工资同比增速好于预期。但需密切关注美国过去三个月新增就业均值放缓迹象。目前的美国经济仍存韧性,从领先指标看失业率拐点尚未到来。
 
(诸建芳:《失业率拐点尚未到来,关注就业放缓迹象——美国2019年7月非农就业数据点评》)
 
【中泰证券】
 
虽然这次关税威胁的商品总额达3000亿,比前三轮的总额还要高,且一旦实施意味着美国对所有自中国进口的商品都加征了额外关税,这在心理上容易让人觉得这次对中国的威胁和伤害会更大,但理性分析之后容易得到结论:最后这3000亿商品的关税威胁只是强弩之末,其对中国的伤害没有想象的那么大,而对美国自身的伤害则会更加明显。
 
(李迅雷:《3000亿关税威胁已成强弩之末》)
 
 
策 略
 
【招商证券】
 
对于资本市场而言,加征关税将直接影响企业盈利增速的修复,权益市场基本面形势可能将低于市场,以结构性机会为主,一是科技创新主题,二是为数不多盈利确定性溢价品种。债券市场的配置价值将进一步凸显,国内债券收益率的下行空间可能已经打开。此外我们继续看好黄金的配置价值。
 
(谢亚轩:《特朗普再度加征关税对经济与市场的影响》)
 
【国泰君安】
 
市场短期仍将受到多方面因素扰动,但四季度确定性将获得改善。原因有二:一是中美贸易谈判协议达成,有望在四季度实现。即便未达成协议,在三季度全面加征关税后,美方对中方制裁措施也已面临顶部,进一步造成市场情绪大幅恶化的可能与空间都相对有限。二是国内减税降费的观察期大概率将会在四季度到来,届时企业盈利叠加低基数影响或呈现企稳改善。即便减税降费实质效果低于预期,政策发力导向也将再次明确。
 

(花长春:《预期与超预期,摇摆几时方休》)

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